Spaniens centralbank varnar: priset på lägenheter ligger fortfarande 15 % under bubblan

<p>El <b>Banco de España (BdE)</b> no detecta signos de <a href="https://www.20minutos.es/nacional/votacion-decreto-anticrisis-guerra-iran-espana-ayudas-economicas-reduccion-iva-autonomos-directo-congreso_6950940_6.html" title="El PP se abstiene en la votación del decreto anticrisis por la guerra de Irán y justifica su postura: &quot;Es insuficiente&quot;">burbuja</a> en el mercado inmobiliario, con unos indicadores de valoración de vivienda un 15% <b>inferiores a los registrados en el pico histórico de finales de 2007</b>. Así lo pone de relieve el organismo en su informe de Estabilidad Financiera de primavera publicado este jueves, que recoge que el encarecimiento del precio de la vivienda se situó a finales de 2025 entre el 10% y el 15%, niveles similares a los registrados en 2004. La cifra es inferior a la contabilizada en <b>los meses previos al estallido de la crisis de 2008</b>, cuando despuntaron un 24%. </p><p>El organismo capitaneado por José Luis Escrivá reitera que esta situación obedece a varios factores. El principal de ellos es el desacople entre la <b>subida del precio del metro cuadrado y la renta de los hogares</b> a partir de 2024. "No observamos un repunte asociado a dinámicas de mayor endeudamiento o debilidad por parte de los hogares que nos empujen a umbrales similares a la crisis de 2008", ha apuntado el director general de Estabilidad Financiera, Regulación y Resolución del BdE, <b>Daniel Pérez Cid</b>. A esto se añade el hecho de que el coste de los inmuebles crece de forma desigual por regiones. El <b>estudio destaca que esta disparidad por territorio</b> se ha agravado como consecuencia del mayor crecimiento relativo en aquellas provincias en las que ya es más elevado. </p><p>Si bien reconocen que este sector representa una "fuente relevante de <b>incertidumbre" desde el supervisor no ven "urgencia" para imponer límites </b>a la concesión de hipotecas. Hace unos meses trascendió que estudiaba la posibilidad de poner coto al crédito destinado a vivienda con medidas de prevención. "Hemos desarrollado modelos empíricos que nos permiten caracterizar ciertos elementos y nos ayudará en el análisis a la hora de tomar la mejor decisión posible", ha expresado, para agregar que no <b>tienen sensación de urgencia y que aún siguen trabajando en dicha medida</b>. Cabe recordar que el Fondo Monetario Internacional (FMI) solicitó hace unos meses a España introducir este criterio. </p><p>En el propio informe señalan que los citados límites generan beneficios directos al reducir el endeudamiento de los hogares, que a su vez, disminuye <b>su vulnerabilidad ante cambios en las condiciones financieras y económicas</b>, lo que se traduce en un menor riesgo de crédito. "Pueden ser especialmente útiles para mitigar el aumento de los impagos debidos a fluctuaciones cíclicas marcadas", subrayan. </p><p>No obstante, a diferencia de hace 18 años, cuando la quiebra de Lehman Brothers derivó en una gran recesión, en el momento actual no se dan las <b>condiciones para una burbuja que en el pasado se vio alimentada</b> por una relajación en la aprobación de crédito y la banca levantó la mano con los niveles de endeudamiento de los hogares. Sin embargo, el escenario dista con el que se da ahora mismo, con una expansión del crédito inmobiliario "contenida" en relación con el PIB, que es compatible con que los hogares <b>mantengan un nivel ratio de deuda con respecto a su volumen de ingresos. </b></p><h2>Advierte del riesgo de corrección "abrupta" en las bolsas</h2><p>En el escenario actual, marcado por la guerra en Irán, el BdE ha avisado de que el riesgo de una posible "corrección abrupta" de los activos financieros <b>se percibe de una manera igual o superior a hace seis meses</b>. "Los eventos geopolíticos, junto con posibles revisiones en las expectativas sobre el desarrollo de la inteligencia artificial y sus implicaciones económicas y financieras, podrían incidir en las valoraciones", exponen. </p><p>En cuanto al negocio bancario, durante la presentación del documento se ha resaltado la "limitada" exposición de las entidades españolas a <b>Oriente Próximo</b>. Extrapolado a los sectores que se pueden ver más afectados por el conflicto bélico, como las manufacturas, las energéticas, el transporte o la agricultura, no detectan una "concentración intensiva" de crédito hacia empresas vinculadas a esta actividad. Esto no es incompatible con que el BdE señale este conflicto como la mayor amenaza financiera ahora mismo. </p>